Dolar o 60 groszy droższy już za rok? Porażająca prognoza dla kursu USD PLN

Mimo to wciąż oczekujemy bardziej stopniowego tempa rozluźniania polityki monetarnej, niż wyceniane obecnie na rynkach futures, które przewidują ponad 115 pb. Wskaźniki aktywności gospodarczej w USA są od czerwca raczej mieszane. Gospodarka rosła w II kwartale w dość dobrym tempie, trwające pogorszenie warunków ARK World Market broker Forex-przegląd i informacje ARK World Market na rynku pracy wskazuje jednak na potencjalne spowolnienie. Presja cenowa w USA ponownie jest na ścieżce w dół i wkrótce może wrócić do 2-procentowego celu Fedu. FOMC jasno przekazał rynkom, że we wrześniu prawdopodobnie dojdzie do cięcia stóp procentowych, a te zastanawiają się, czy możliwy jest większy ruch, o 50 pb. Na rynku spot w trakcie poniedziałkowej sesji kurs USD/PLN testuje poziom 3,6963 zł, ocierając się o okrągły opór 3,70 zł.

W dół, do 89 tys., co pociągnęło 3-miesięczną średnią kroczącą do najniższego od połowy 2020 r. Widoczna jest jednak dychotomia między badaniami gospodarstw domowych i przedsiębiorstw, jako że wzrost średnich zarobków przyspieszył do 3,8%, a stopa bezrobocia spadła z 4,3% do 4,2%. Sugeruje ona, że wzrost 3-miesięcznej średniej kroczącej stopy bezrobocia o co najmniej 0,5 pp. względem jej najniższego poziomu z ostatnich 12 miesięcy System- handlu na rynku Forex zwiastuje recesję.

• W oświadczeniu Fed stwierdził, że poczyniono „pewne” dalsze postępy na drodze do 2-procentowego celu inflacyjnego, podczas gdy w czerwcu mówiono o „umiarkowanych” postępach.
• Dodatkowo ten trend w stosunku do polskiego złotego solidnie będzie wspierany wysokimi stopami procentowymi w Polsce i jastrzębią retoryką RPP.
• Powell nie zapewnił klarownego forward guidance dotyczącego harmonogramu cięć, ale też nie jest to coś, czego się spodziewaliśmy.
• Co ciekawe, obie dołączą w przyszłym roku do komitetu FOMC odpowiedzialnego za ustalanie polityki pieniężnej.

Co wpływa na kurs dolara do złotego?

“(…) Ogólne ruchy pokazują, że dolar może osiągać lepsze wyniki, jeśli cła zostaną faktycznie wprowadzone” – podsumowali ekonomiści Goldman Sachs. Według Bank of America, jest to głównie efekt inflacji w Stanach Zjednoczonych, a szczególnie reakcji banku centralnego na to, że jest ona podwyższona. Nie bez znaczenia pozostaje fakt, że w ostatnim czasie kurs USD/PLN mocno odbił od ważnego wsparcia 3,60 zł (7-leniego dołka) i aktualnie próbuje wybić górą z kanału spadkowego.

Para walutowa EUR/USD oscyluje w trendzie bocznym w okolicach poziomu 1,135. Notowania dolara wobec złotego w tabelach NBP rosną czwartą sesję z rzędu i są najmocniejsze od początku sierpnia. Tymczasem, prognoza banku głosi, że na koniec tego roku kurs dolara powinien być na poziomie 3,66 PLN, czyli tylko o 1 grosz niższym. W Stanach Zjednoczonych wciąż trwa “shutdown”, który osiągnął już rekordową długość. Stało się to od razu po tym, gdy w zaledwie 5 dni dolar podrożał o aż 9 groszy.

Spodziewamy się umiarkowanego osłabienia USD w średnim terminie

Niektóre prognozy zakładają zejście USD/PLN poniżej psychologicznej granicy 4 zł (np. okolice 3,90–3,95 zł według mBanku), podczas gdy inne przewidują umiarkowany wzrost dolara z powrotem w okolice 4,2–4,3 zł, a nawet wyżej. W praktyce dla polskiej gospodarki tańszy dolar oznacza korzyści dla importerów i konsumentów (niższe ceny paliw i towarów), ale stawia wyzwania przed eksporterami. W szerszym ujęciu, zmiany kursu dolara wpływają też na inflację i politykę pieniężną w Polsce. Słabszy dolar pomaga obniżać inflację (tańszy import ogranicza wzrost cen), co może ułatwić Narodowemu Bankowi Polskiemu decyzje o ewentualnych obniżkach stóp procentowych w przyszłości.

Dolar niedługo zmieni kierunek? Analitycy aktualizują prognozy euro i dolara

Jednocześnie jednak podtrzymywane są ryzyka krótkoterminowej korekty, a decyzje banków centralnych stanowią kluczowy element determinujący przyszły kierunek cen. Eksperci z SA prognozują, że w bieżącym kwartale kurs dolara wyniesie około 4,04 PLN, z możliwym spadkiem do 4,03 PLN na koniec roku. Rok 2026 powinien rozpocząć się na podobnych poziomach, z tendencją spadkową do poziomu 4 PLN na koniec grudnia. Perspektywę spadku wartości dolara względem euro dostrzegają również inni analitycy walutowi. W podobne poziomy celują obecnie analitycy Credit Agricole, zakładają jednak, że kurs dolara znajdzie się tam dopiero pod koniec 2026 roku.

Wzrostowi amerykańskiej waluty sprzyjały jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli Fedu, w tym prezesów oddziałów z Dallas i Chicago, którzy rekomendowali ostrożność przy dalszych obniżkach stóp. “Okolice 3,89-3,90 na USDPLN mogą zbiegać się z osiągnięciem okolic 1,08 na parze EURUSD, które mogą być celem dla tego impulsu rozpoczętego przy 1,02. Co Prognoza Forex używać dla początkujących Widać wyraźnie, że rynki nie chcą dolara, a spadki rentowności 10-letnich obligacji wpisują się w ten scenariusz. Potwierdzi wyjście EURUSD ponad 1,0532 – jeżeli to będzie mieć miejsce na początku przyszłego tygodnia” – podkreślił znany ekspert rynku walutowego Forex.

Kurs dolara prognozy na najbliższe dni: NBP podnosi kurs wymiany USD/PLN najwyżej od 3 miesięcy

Tym samym oddala się widmo osiągnięcia parytetu w kursie EUR/USD” – mówił w krótkiej rozmowie z naszą redakcją Daniel Kostecki, Analityk Rynków Finansowych w CMC Markets. Zdaniem zespołu zarządzającego funduszami Superfund TFI, na ten moment jest to jedynie scenariusz alternatywny, a trend umacniania się polskiego złotego i osłabiania dolara powinien utrzymać się w nadchodzących miesiącach. Wszystko wskazuje na to, że kurs EUR/USD w ciągu kilku tygodni może powrócić w okolice 1,06.

Ponadto inwestorzy oczekują nieco lepszych odczytów z amerykańskiego rynku pracy, a administracja Donalda Trumpa próbuje wyjść z dotychczasowych konfliktów z twarzą, co widać chociażby po spotkaniu XiJingPing – Trump. „Naszym zdaniem światowy gobelin walut rezerwowych będzie po prostu bardziej zdywersyfikowany (jak przed ustanowieniem standardu złota) i w dającej się przewidzieć przyszłości nie zobaczymy następcy dolara” – podkreślają analitycy. We wtorek, 15 kwietnia 2025 roku, za jednego dolara płaci się 3,78 zł. Miał być rokiem dolara, jak dotąd okazuje się jednak być rokiem jego wyprzedaży. Najpopularniejszy indeks dolarowy (DXY) spadł w tym roku o przeszło 8% i dolar jest obecnie najsłabszy od początku 2022 r.”.

Wszystko to dzieje się w momencie, gdy dowiadujemy się więcej o „silnie rozbieżnych” opiniach uczestników Fed na temat tego, czy obniżka stóp procentowych była słuszna – wyjaśniają analitycy ING Banku. Ekonomiści HSBC prognozują, że po odbiciu od wsparcia w wysokości 4,00 zł, kurs dolara wzrośnie w drugiej połowie 2024 r. Perspektyw pary USD/PLN przedstawili z kolei w ostatnim czasie eksperci ING, Crédit Agricole i mBanku. Kurs dolara amerykańskiego przerwał w ostatnich dniach wyprzedaż, jednak niedługo może być znacznie tańszy.

Kurs dolara prognozy: Notowania USD/PLN spadną na 7-letnie dołki, ostrzegają eksperci

Jeśli mu się to uda, możliwa jest nie tylko silna korekta do 3,80 zł, ale także próba zmiany dotychczasowego trendu spadkowego. Zgodnie z przewidywaniami ekonomistów nie jest to idealny moment na zakup dolara, gdyż jego wartość powinna w kolejnych miesiącach (długoterminowo) spadać, co przyniosłoby Tobie – inwestorowi stratę, a nie zysk. Na kolejny rok – 2026 eksperci prognozowali dla dolara średni poziom wynoszący 3,78 złotych. “Wynik ostatnich lokalnych wyborów w USA może przyspieszyć zakończenie paraliżu rządowego, a tym samym doprowadzić do ponownego osłabienia dolara” – zauważyli ekonomiści z Credit Agricole. Z drugiej strony Polska dzięki wsparciu unijnych funduszy i stabilnej polityce pieniężnej może liczyć na dalsze umocnienie złotego, choć wpływ globalnych ryzyk i napięć gospodarczych będzie mocno decydować o zmienności i kierunku rynku.

• Dolar amerykański zmierzał w piątek do umiarkowanego tygodniowego wzrostu, ponieważ inwestorzy starali się zrównoważyć jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej z utrzymującymi się obawami dotyczącymi gospodarki USA.
• Tańszy dolar to także niższe ceny wielu dóbr konsumpcyjnych sprowadzanych z zagranicy (np. elektroniki czy produktów spożywczych z rynków światowych), a nawet tańsze wakacje w krajach, gdzie obowiązuje dolar amerykański.
• Niektóre prognozy zakładają zejście USD/PLN poniżej psychologicznej granicy 4 zł (np. okolice 3,90–3,95 zł według mBanku), podczas gdy inne przewidują umiarkowany wzrost dolara z powrotem w okolice 4,2–4,3 zł, a nawet wyżej.
• W rzeczywistości nasi ekonomiści spodziewają się teraz większego wzrostu efektywnej stawki celnej niż wcześniej przewidywali, choć nie tak wysokiego, jak grożono tydzień temu” – czytamy w analizie Goldman Sachs.
• Według tych ocen przebicie dotychczasowych minimów (około 3,80 zł) jest mało prawdopodobne, ale kurs w okolicach 3,90–4,00 zł pod koniec roku mieści się w granicach możliwych scenariuszy​.
• “Wynik ostatnich lokalnych wyborów w USA może przyspieszyć zakończenie paraliżu rządowego, a tym samym doprowadzić do ponownego osłabienia dolara” – zauważyli ekonomiści z Credit Agricole.

Czy warto teraz kupować dolary? Prognoza dla USD

W oświadczeniu Fed stwierdził, że poczyniono „pewne” dalsze postępy na drodze do 2-procentowego celu inflacyjnego, podczas gdy w czerwcu mówiono o „umiarkowanych” postępach. Jednocześnie, decydenci są teraz „uważni” na ryzyka dla obu stron podwójnego mandatu, zamiast podkreślać tylko ryzyka inflacyjne, a dynamika cen jest obecnie postrzegana jako „nieco podniesiona”, względem „podniesionej” uprzednio. Dolar zasadniczo osiąga lepsze wyniki w przypadku wyższych oczekiwań taryfowych, a euro osiąga gorsze wyniki, dowiedzieliśmy się z analizy Bank of America. “Oczekujemy, że dolar amerykański pozostanie silny w krótkim okresie (…) Niepewność polityczna sprawia, że ten nasz podstawowy scenariusz jest obarczony znacznym ryzykiem” – dodano. Tendencja ta sprawiła, że kurs pary USD/PLN znalazł się na granicy horyzontalnej strefy oporu wyznaczanej na podstawie dołków z sierpnia i września 2024 r.

Tańszy dolar to także niższe ceny wielu dóbr konsumpcyjnych sprowadzanych z zagranicy (np. elektroniki czy produktów spożywczych z rynków światowych), a nawet tańsze wakacje w krajach, gdzie obowiązuje dolar amerykański. Silną deprecjację USD/PLN widać również po oficjalnym kursie Narodowego Banku Polskiego (NBP), który został ustalony we wtorek, 15 kwietnia 2025 roku na poziomie 3,7692 zł. I chociaż jest to odbicie od poniedziałkowego 3,7564 zł, to nadal jest to wartość, której nie widzieliśmy od 2021 roku. Poza danymi gospodarczymi i polityką monetarną głównym czynnikiem ryzyka dla dolara są listopadowe wybory prezydenckie.

Kurs dolara wzrósł na przestrzeni ostatnich tygodni o niemal 14 groszy. Za jednego dolara zapłacić trzeba było poniżej 3,70 zł, co było najniższą wartością od czerwca 2021 r., tak w pewnym momencie piątkowej sesji ten sam dolar kosztował już przeszło 3,83 zł. Sprawdźmy jednak, co na temat perspektyw pary USD/PLN sądzą analitycy czołowych instytucji finansowych na świecie. Obserwowane na przestrzeni ostatnich dni odbicie doprowadziło do przełamania horyzontalnego oporu zlokalizowanego w wysokości 3,64 zł.

Kurs dolara prognozy tabela

Z kolei euro jest hamowane przez brak woli politycznej i militarnej Europy do odgrywania roli globalnego dłużnika. Jednak prognozy wskazują, że potencjał dalszego umocnienia złotego może być ograniczony przez trwające wojny handlowe, które przesunęły korytarz wahań EUR/PLN w górę, do przedziału 4,28-4,32. Regularnie publikuje artykuły na temat finansów osobistych oraz rynku walutowego. Skupia się na dostarczaniu praktycznych porad dotyczących zarządzania finansami, oszczędzania, inwestowania. Tworzy zestawienia produktów bankowych, by ułatwić podejmowanie świadomych decyzji. FOMC ogłosił w lipcu utrzymanie stopy fed funds w niezmienionym przedziale 5,25–5,50%, dokonał jednak szeregu gołębich zmian w swoich komunikatach.